近期出臺(tái)的房地產(chǎn)新規(guī)對(duì)市場(chǎng)震動(dòng)不小，被看作是近年來中央政府對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)出臺(tái)的有力的調(diào)控措施。股票市場(chǎng)上房地產(chǎn)企業(yè)股價(jià)應(yīng)聲大幅下跌，一個(gè)多月來飆升的房?jī)r(jià)也戛然而止， 房產(chǎn)市場(chǎng)上出現(xiàn)投機(jī)客大舉拋售房屋的行為……

　　政府的出手在于未雨綢繆，雖然有批評(píng)人士認(rèn)為出臺(tái)時(shí)機(jī)仍嫌過晚。此次出臺(tái)的調(diào)控政策，一方面從抑制二套房、三套房等投機(jī)性購房需求入手，另一方面，又著力加大保障性住房供應(yīng)，供需兩方面措施的同時(shí)出臺(tái)凸顯出政府對(duì)于房?jī)r(jià)打壓的決心之大。換而言之，房?jī)r(jià)是此次調(diào)控針對(duì)的對(duì)象，而非整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)。如果房?jī)r(jià)漲勢(shì)得以遏制對(duì)于整個(gè)行業(yè)乃至經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長則是有利的。

　　房地產(chǎn)業(yè)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，上可拉動(dòng)鋼材、水泥等原材料行業(yè)，下可帶動(dòng)建材、家電等消費(fèi)品行業(yè)，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)效應(yīng)是其他行業(yè)所無法替代的。人們擔(dān)心除了房地產(chǎn)業(yè)可能受到打壓外，整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)勢(shì)也會(huì)受拖累出現(xiàn)下滑。

　　但是，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)來講，其作為國民經(jīng)濟(jì)支柱的地位對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展并不有利。一方面，房地產(chǎn)業(yè)本身并沒有很高的技術(shù)含量，無法在未來成為中國經(jīng)濟(jì)具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，另一方面，因房?jī)r(jià)上漲帶來的暴利效應(yīng)卻匯集了全社會(huì)多的資金，而其他行業(yè)的資金投入?yún)s顯不足，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐也受到阻礙。

　　因此，即使房?jī)r(jià)下跌短期內(nèi)對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生影響，甚至拖累了中國經(jīng)濟(jì)的增長速度，但從長遠(yuǎn)來講，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控仍是必要的，是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的代價(jià)之一。另外，一旦房?jī)r(jià)回落到位后，成交量也會(huì)再度放大，房地產(chǎn)業(yè)有望走上平穩(wěn)發(fā)展的道路，仍將發(fā)揮其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

　　對(duì)于房地產(chǎn)新規(guī)的政策效果仍有待現(xiàn)實(shí)的檢驗(yàn)。但是，在這一嚴(yán)厲政策出臺(tái)后，加息等進(jìn)一步緊縮性貨幣政策的出臺(tái)則有望延后。一方面，央行等決策部門需要對(duì)政策效果進(jìn)行觀察。另外，目前各家商業(yè)銀行都在主動(dòng)收縮房地產(chǎn)貸款，這可能促使二季度貸款增速進(jìn)一步下滑，加息等政策出臺(tái)的必要性下降。

　　從本周公開市場(chǎng)操作來看，央行穩(wěn)定利率的意圖也較為明顯。本周四3年期央票發(fā)行量雖然從兩周前的150億驟增至900億元，但是其利率卻從此前的2.75％小幅降至2.74％。這一舉動(dòng)向市場(chǎng)發(fā)出了進(jìn)一步穩(wěn)定利率水平的信號(hào)，債券市場(chǎng)利率也有所下滑，加息預(yù)期在進(jìn)一步減弱。